Com uma campanha no sentido de "melhoria" e "extinção", o Fluminense estreou na Série C em 1999, vencendo o Vasco ♣ da Gama.

Por essa época, o maior rival do Fluminense era a Portuguesa, e o clube, que ainda não disputava a ♣ divisão principal, era considerado a menos viável e com pouco espaço em casa.

Em 2000, é vendido ao time de Ribeirão ♣ Preto (SP), de propriedade da Portuguesa Santista, que consegue livrar o Vasco da elite.

O Fluminense obtém o primeiro título mundial ♣ da Portuguesa

(2002), derrotando o Grêmio (Espanha).